# Tout savoir sur les obligations : Investissements et risques
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<h2>Introduction aux Obligations</h2>
<p>Les obligations sont l’une des principales formes d’investissement à revenu fixe. Il s’agit d’un instrument de dette, ce qui signifie qu’une entité – qu’il s’agisse d’un gouvernement ou d’une entreprise – emprunte de l’argent et verse un rendement fixe au cours de la période d’emprunt. À la fin de la durée de vie de l’obligation, à l’échéance, vous pouvez récupérer le montant principal emprunté. Les durées des obligations varient généralement entre 3 mois et jusqu’à 50 ans.</p>
<p>Les taux d’intérêt influencent la tarification des obligations : lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations ont tendance à baisser, et vice versa. C’est ce que rapporte le journal britannique Telegraph dans un article de présentation des obligations.</p>
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<h2>1. Revenu Fixe</h2>
<p>L’une des principales raisons d’opter pour les obligations est la volonté d’obtenir un revenu fixe. Elles offrent un taux d’intérêt prédéterminé, ce qui peut attirer principalement les retraités. Les obligations constituent une option plus sûre en période d’incertitude sur les marchés, car leurs performances diffèrent de celles des actions. Elles peuvent donc être conservées avec les actions pour réduire la volatilité du portefeuille d’investissement. En effet, les prix des obligations fluctuent généralement moins que ceux des actions.</p>
<p>Contrairement aux actions, qui versent des dividendes variables, les rendements des obligations sont fixes, ce qui en fait un produit populaire parmi les investisseurs prudents qui n’aiment pas l’idée que la valeur de leurs investissements puisse fluctuer.</p>
<p>De nombreux investisseurs, en particulier ceux qui approchent de la retraite, peuvent être intéressés par la diversification de leurs revenus avec des obligations, en les éloignant des marchés boursiers, de l’immobilier ou des comptes d’épargne bancaires.</p>
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<h2>2. Types d’Obligations</h2>
<h3>Les Obligations Gouvernementales (ou Obligations Souveraines)</h3>
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<li>Émises par les gouvernements, elles bénéficient parfois d’exemptions fiscales et leur risque varie selon la santé financière ou la note de crédit du pays émetteur.</li>
<li>Les obligations des marchés émergents, émises par des pays en développement ou leurs entreprises, présentent des risques plus élevés, notamment en cas de défaut de paiement et de volatilité due aux fluctuations des devises.</li>
<li>Lors de l’évaluation de ces obligations, il est crucial de prendre en compte la liquidité, la stabilité financière des émetteurs et la stabilité politique.</li>
<li>Les coupons des obligations des marchés émergents peuvent être très attrayants, souvent bien plus élevés que ceux des marchés plus stables.</li>
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<h3>Les Obligations d’Entreprises</h3>
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<li>Permettent d’investir dans des grandes entreprises avec moins de risques que l’achat d’actions. Les entreprises émettent ces obligations pour financer leurs activités, que ce soit l’achat de biens immobiliers, d’équipements ou l’embauche de nouveaux employés.</li>
<li>Ces obligations se présentent sous diverses formes, et celles émises par des sociétés ayant une bonne note de crédit, indicatrice de leur solidité financière, sont appelées obligations de grade d’investissement.</li>
<li>Les entreprises à risque plus élevé offrent des rendements plus élevés sur leurs obligations, souvent qualifiées d’obligations à haut rendement ou « dettes pourries ».</li>
<li>Les obligations à haut rendement, émises par des sociétés de moindre notation, compensaient le risque accru avec des rendements plus élevés, ces entreprises étant généralement plus petites et opérant dans des secteurs spécialisés.</li>
<li>Les obligations de grade d’investissement sont en revanche émises par les grandes entreprises renommées.</li>
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<p>En cas de difficultés financières de l’entreprise, ces obligations passent avant les actionnaires pour le remboursement, ce qui représente un avantage en termes de risque.</p>
<h3>Les Obligations Indexées sur l’Inflation</h3>
<p>Ces obligations ajustent les rendements en fonction des taux d’inflation, offrant ainsi une protection contre la baisse des marchés boursiers et une couverture contre l’augmentation des prix.</p>
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<h2>3. Rendement des Obligations</h2>
<p>Le rendement des obligations est calculé en pourcentage de la valeur investie et correspond à ce que l’investisseur peut espérer obtenir comme revenu annuel. Les perspectives de rendement ne peuvent être prédites avec certitude. Huw Cook, un expert de la société britannique Hargreaves Lansdown, indique que les taux d’intérêt actuels sont probablement au plus haut de ce cycle de resserrement monétaire, avec des attentes généralisées de baisse à partir de ce niveau.</p>
<p>Selon Cook, cela est favorable aux obligations, car une baisse des rendements implique une hausse des prix. Les taux d’intérêt prévus pour les cinq prochaines années seraient de 3,25 à 3,5 % pour le Royaume-Uni, 3,6 % pour les États-Unis et de 2 à 2,25 % pour l’Europe. Si ces prévisions s’avèrent exactes, cela signifierait des réductions des taux d’intérêt dans les trois banques centrales les plus influentes au monde dans les prochains mois et années.</p>
<p>Cook explique que lorsque l’inflation diminue et que les banques centrales abaissent leurs taux, les obligations deviennent plus attractives, ce qui augmente la demande et pousse les prix à la hausse. Ainsi, les investisseurs détenteurs d’obligations pourraient voir la valeur de leurs actifs s’apprécier.</p>
<p>En cas de choc sur les marchés, la valeur des obligations pourrait augmenter à nouveau, en particulier pour les obligations gouvernementales, qui bénéficient souvent de leur statut de valeur refuge en périodes de crise. Cela renforce l’intérêt de la diversification des portefeuilles d’investissement avec des obligations.</p>
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<h2>4. Les Risques d’Achat d’Obligations</h2>
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<li>L’un des principaux risques pour le revenu fixe est l’inflation, car lorsque les prix augmentent, la valeur réelle des revenus diminue.</li>
<li>Bien que l’inflation augmente à un rythme beaucoup plus lent qu’au cours des années précédentes, elle reste élevée.</li>
<li>La faible volatilité des obligations attire les investisseurs prudents ou ceux souhaitant réduire le risque global de leur portefeuille, mais aucun type d’investissement ne garantit une sécurité absolue.</li>
<li>Le risque de crédit concerne les obligations pour lesquelles une entreprise ou un gouvernement pourrait faire défaut sur le paiement des rendements ou du principal. De même, il peut être difficile de vendre ces titres si aucun acheteur n’est intéressé.</li>
<li>Pour les obligations internationales, libellées et payées en devises locales, il existe un risque lié aux fluctuations des devises, pouvant affecter la valeur de l’investissement.</li>
<li>Les obligations gouvernementales peuvent être achetées directement auprès des émetteurs de dettes publiques ou par l’intermédiaire d’un courtier en investissements, ou encore via des fonds d’investissement en obligations.</li>
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