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Ghana impose des restrictions sur les investissements à l’étranger
Ghana a récemment imposé des restrictions strictes aux gestionnaires de fonds de pension privés souhaitant investir dans des actifs à l’étranger, craignant que cela n’accroisse la pression sur la monnaie nationale, le sidi. Cette information a été rapportée par Reuters, citant trois sources.
Contexte des réformes de retraite
Suite aux réformes du système de retraite en 2010, les contributions des travailleurs dans ce deuxième plus grand producteur de cacao au monde ont connu une forte croissance. Cela a été facilité par un plan progressif permettant aux entreprises privées de gérer certaines contributions.
En juin, les actifs gérés par les fonds de pension se montaient à 78,2 milliards de sidi ghaniens (4,93 milliards de dollars), dont plus de 73 % sont gérés par 39 sociétés privées de gestion de fonds.
Gestion des fonds de pension
Le fonds de pension gouvernemental ghanéen supervise les contributions de premier niveau correspondant aux avantages de retraite mensuels des employés, qui sont obligatoires. En parallèle, des entreprises privées gèrent les niveaux deux et trois, représentant respectivement les contributions obligatoires et volontaires, destinées à être versées à la retraite ou avant.
La majorité des contributions est investie dans des actifs ghanéens, y compris les obligations émises par le gouvernement ghanéen. Cependant, les gestionnaires de fonds privés étaient désireux d’explorer des opportunités d’investissement à l’étranger, particulièrement après la restructuration de 31 milliards de sidi (1,94 milliard de dollars) de leurs avoirs en dettes locales.
Règlementation des investissements à l’étranger
La législation ghanéenne autorise les gestionnaires de fonds à investir jusqu’à 5 % de leurs actifs totaux à l’étranger, ce qui équivaut à près de 2,8 milliards de sidi (175,75 millions de dollars) des actifs actuellement sous gestion. Cependant, les sociétés et les autorités divergent quant à la nécessité d’une approbation préalable pour ces investissements.
Des sources rapportent que certains gestionnaires de fonds ont investi à l’étranger plus tôt cette année, mais que l’Autorité de régulation des retraites nationales a mis un frein à ces initiatives.
Réactions des gestionnaires de fonds
Un gestionnaire de fonds a déclaré à Reuters : « L’Autorité de régulation des retraites nationales nous a menacés de sanctions, mais nous n’avons trouvé aucun fondement légal à cela. » Il a également ajouté que sa société possédait 5 millions de dollars en actifs à l’étranger.
Le président de l’Autorité, John Kwaning Mabro, a affirmé qu’il n’y avait « aucun obstacle » à l’investissement des actifs de retraite à l’étranger, mais que l’autorité devait obtenir l’approbation du gouvernement avant de donner son accord.
Préoccupations économiques et liquidité
Le ministère des Finances du Ghana exprime des inquiétudes concernant la nécessité de « pondérer les effets » de l’investissement des fonds de pension à l’étranger sur la liquidité locale et l’évaluation des actifs pour les gestionnaires de fonds.
Un représentant du ministère a déclaré que celui-ci ne s’opposait pas à ces investissements, mais que la priorité était de « protéger l’économie et la liquidité ».
Point de vue des sociétés de gestion
Les entreprises de gestion de retraite privées au Ghana estiment que les autorités sont excessivement prudentes, notant que les fonds d’investissement locaux et les fonds de pension africains investissent à l’étranger sans rencontrer de préoccupations similaires.
