Tendances des Marchés : Le CAC40 en Légère Baisse
Publié le 16 septembre 2024, la Bourse de Paris a affiché une journée marquée par l’hésitation, avec des scores stables autour de 7.460 points. Le CAC40 termine ainsi en léger repli de 0,21%, se stabilisant à 7.449 points, malgré un nouveau record absolu du Dow Jones, qui atteint 41.730 points (+0,8%).
Performance du Dow Jones et Réactions sur Wall Street
Le Dow Jones a connu un léger ralentissement (+0,2%), tandis que le S&P500 a enregistré une baisse de 0,2%. Après une performance hebdomadaire exceptionnelle de +4,1%, le Nasdaq se détache à la baisse avec une chute de 0,7% vers 17.500 points. Cette tendance est en partie due aux baisses notables de Broadcom et Micron, qui ont chuté de 3% et 4% respectivement, ainsi qu’à la performance moins favorable d’Apple (-3%) et d’ASML (-2%).
Les Attentes en Matière de Taux d’Intérêt
Les investisseurs américains demeurent relativement confiants en attendant les mesures de soutien économique que la Réserve Fédérale (Fed) devrait annoncer lors de son comité de politique monétaire mercredi. Bien que la possibilité d’une baisse des taux soit estimée à 10%, l’enjeu réside dans l’ampleur de cette réduction. Les craintes de déception sont présentes, compte tenu des anticipations élevées nourries par la banque centrale ces dernières semaines.
Jerome Powell, président de la Fed, avait indiqué fin août qu’il était temps d’entamer un cycle de réduction monétaire, face à la dégradation du marché du travail. Ce jour, l’indice d’activité manufacturière de l’État de New York affiche une hausse de 16 points, passant de -4,5 à +11,5 en septembre. C’est la première amélioration de cet indice en près d’un an, indiquant un regain d’optimisme parmi les entreprises manufacturières.
Anticipations sur les Baisse de Taux de la Fed
Selon l’outil FedWatch du CME Group, 59% des investisseurs misent sur une baisse de 25 points de base mercredi, tandis que 41% s’attendent à une réduction plus significative de 50 points. Plusieurs intervenants jugent que la Fed a tardé à agir compte tenu des signes de détérioration de certains indicateurs économiques. Christophe Morel, chef économiste chez Groupama Asset Management, souligne que la Fed devrait opter pour une diminution de 25 points de base lors des trois prochaines réunions, avant de faire une pause pour évaluer l’impact sur l’économie réelle.
Impact du Cycle d’Assouplissement Monétaire
Des analyses effectuées par J. Safra Sarasin montrent que Wall Street a historiquement progressé de 18% en moyenne sur un an après le début d’un cycle d’assouplissement monétaire de la Fed, sous réserve qu’une récession ait été évitée. Les secteurs de la santé, des biens de consommation courante et de la technologie semblent être les principaux bénéficiaires durant ces périodes, tandis que le cuivre et le secteur des matériaux enregistrent souvent des pertes.
Perspectives du Marché Obligataire et des Commodités
Sur le marché obligataire, les rendements des Treasuries américains affichent une baisse, avec les taux restant au plus bas depuis mai 2023. En Europe, les rendements des Bunds reculent également, tout comme ceux des OAT. Cette situation favorise un regain d’appétit pour le risque sur les marchés, contribuant à la hausse des cours pétroliers, avec un Brent atteignant 72,9 dollars (+1,1%) et le WTI américain à 70,4 dollars (+1,4%). L’or, quant à lui, pulvérise un nouveau record historique en franchissant la barre des 2.600 dollars, établissant également un nouveau sommet en euros à 2.330 euros.
En somme, les attentes concernant la réaction de la Fed, couplées à des performances disparates sur les marchés, continuent d’influencer le climat économique tant aux États-Unis qu’en Europe, tandis que le CAC40 évolue avec prudence.